一些计算式

(一)筹资

(1)资金需要量的预测【计算企业所需筹集的资金】

$S_{0}$	$S_{1}$	$\frac{A}{S_{0}}$	$\frac{L}{S_{0}}$
基期的销售收人总额	计划期的销售收人总额	基期随着销售额增加而自动增加的资产项目占销售额的百分比 1）	基期随着销售额增加而自动增加的负债项目占销售额的百分比 1）	0：基期 1：计划期
$Dep_{1}$	$R_{0}$	$d_{1}$	$M_{1}$	$F_{1}$
计划期提的折旧减去计划期用于更新改造的金额	基期的税后销售利润率	计划期的股利发放率	计划期的零星资金需要量	计划期增加的固定资产资金需求量

①销售百分比法

1.定义：是根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项目短期资金需要量的方法。

2.步骤：

1）分析资产负债表各个项目与销售收入总额之间的依存关系

2）将基期的资产负债表个各项目用销售百分比的形式另行编表

3）计算计划期间预计需要追加的资金数量

计划期需要追加资金量＝增长销售额所需追加资金 【资金增量】

➖计划期内部资金来源 【折旧【用于抵税】➕留存收益】

➕计划期零星资金需要量

➕计划期增加的固定资产资金

符号公式： $= \left ( \frac{A}{S_{0}}-\frac{L}{S_{0}} \right )\left ( S_{1}-S_{0} \right )-\left [ Dep_{1}+S_{1}R_{0}\left ( 1-d_{1} \right ) \right ]+M_{1}+F_{1}$

②资金习性预测法【大数据时代，多年数据】

1)定义：资金的变动同产销量变动之间的依存关系。

2)分类：【按资金同产销量之间的依存关系划分】

不变资金：指在一定的产销量范围内,不受产销量变动的影响而保持固定不变的部分资金。

变动资金：指随产销量的变动而成同比例变动的那部分资金

半变动资金：指虽然受产销量变化的影响,但不成同比例变动的资金

关系式：

Y=a+bX

$YX=aX+bX^{2}$

【自变量X是产销量，因变量Y是资金占用，a是不变资金，b为单位产销量变动所需的资金】

用于测算通常需要多年数据，所以关系式进化为：

$\sum Y_{i}= na+b\sum X_{i}$

$\sum X_{i}Y_{i}= a\sum X_{i}+b\sum X _{i}^{2}$

解方程组求出a、b，再代回Y=a+bX

【求得筹资总额】

(2)负债筹资

①发行债券

$\blacksquare$ 债券发行价格和资本成本：

$\bigstar$ 资本成本【筹资决策的依据，直接关系到了企业的经济效益】【资本成本是一个比率】

资本成本 = 资金占用费【税后息额】➗筹资净额

筹资净额 = 筹资总额【本金+利息+费用】➖ 筹资费用 = 筹资总额（1➖筹资费用率）

债券成本=债券利息+筹资费用

债券发行价格 =Σ票面金额 X 票面利率/(1+市场利率)^t+票面金额/(1+市场利率) ^n

=Σ票面利息×（P/A,i,t）+ 票面金额(P/F,i,n)

=各期利息折现求和+票面金额折现

【t——计息期数；n——债券期限】

$\blacksquare$ 债券资本成本

$K_{b}$	$I_{b}$		$F_{b}$	$R_{b}$
债券资本成本	债券年利息	债券筹资额	债券筹资费用率	债券利率

$K_{b}=\frac{I_{b}\left ( 1-T \right )}{B\left ( 1-F_{b} \right )}$

以面值发行：

$I_{b}= B\times R_{b}$

$K_{b}=\frac{R_{b}\left ( 1-T \right )}{1-F_{b}}$

②长期借款

长期借款成本=借款利息+筹资费用

【借款利息计人税前成本费用，可以起到抵税的作用】

	$K_{l}$	$I_{l}$	$R_{l}$
所得税前的长期借款资本成本【相对数】	(1)长期借款资本成本【相对数】 (2)所得税后的长期借款资本成本【相对数】	长期借款年利息	长期借款的利率
		$F_{l}$
所得税税率	长期借款筹资额（本金+利息+费用）	长期借款筹资费用率	第n年末应偿还的本金

（1）未考虑资金时间价值

$I=L\times R_{l}$

$K_{l}=\frac{I_{l}\left ( 1-T \right )}{L\left ( 1-F_{l} \right )}= \frac{R\left ( 1-T \right )}{1-F_{l}}$

（2）考虑资金时间价值

$L\left ( 1-F_{l} \right )= \sum_{t=1}^{n}\frac{I_{t}}{\left ( 1+K \right )^{t}}+\frac{p}{\left ( 1+k \right )^{n}}$

$K_{l}= K\left ( 1-T \right )$

③融资租赁

租金计算

【设备价款+租息 (融资成本：租赁期间利息、租赁手续费：营业费用和一定盈利)】

在我国融资租赁实务中，一般采用分摊法和等额年金法。

等额

租金现值

每期租金

租赁设备

购置成本

租赁设备

预计残值

租赁期间

利息

利率

租赁期间

手续费

租期

1、分摊法

$R= \frac{\left ( C-S \right )+I+F}{N}$

2、等额年金法【已知各年租金[年金]求现值】

$R=\frac{P}{\left ( P/A,i,n \right )}$

(3)权益筹资

①发行普通股

因为普通股的股利不是固定的，所以需要考虑各年的变化【G】

$K_{nc}$	$F_{c}$		$P_{c}$	$D_{c}$
普通股资本成本	普通股筹资费用率	普通股股利年增长率	普通股市价	预计下一年股利额

$K_{nc}= \frac{D_{c}}{p_{c}\left ( 1-F_{c} \right )}+G$

②发行优先股

成本：筹资费用+优先股固定的股利

$K_{P}$	$D_{P}$	$P_{P}$	$F_{P}$
优先股资本成本	优先股年股利	优先股筹资额	优先股筹资费用率

$K_{P}= \frac{D_{P}}{P_{P}\left ( 1-F_{P} \right )}$

③留存收益【自存收益没有手续费这些东西】

$K_{s}$	$D_{c}$	$P_{c}$		$R_{F}$
留存收益资本成本【相对数】	预期下一年股利额	普通股市价	普通股利年增长率	无风险报酬率
$P_{F}$	$\beta$	$R_{m}$	$K_{b}$	$RP_{c}$
无风险报酬率	股票的β系数	平均风险股票必要报酬率【一般是社会平均报酬率】	债务资本成本【相对数】	股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价

①股利增长模型法【假定收益以固定的年增长率递增】

$K_{s}= \frac{D_{c}}{P_{c}}+G$

②资本资产定价模型法【无风险报酬率+风险报酬率】

$K_{s}=R_{F}+\beta \left ( R_{m}-R_{F} \right )$

③风险溢价法【债务资本成本+股东比债权人承担的更多风险所要求的风险溢价】

$K_{s}=K_{b}+RP_{c}$

$RP_{c}$ 的确定：普通股一般在3%-5%之间

市场利率达历史最高时通常会低，3%左右；

市场利率达历史最低时通常会高，5%左右；

但通常情况下采用4%。

(4)加权平均资本成本WACC【企业的组合筹资】

$K_{w}$

$K_{j}$

$W_{j}$

加权平均资本成本

第j种个别资本成本

第j种个别资本

占全部资本的比重(权数)

WACC计算公式：

加权平均资本成本一般是以各种资本占全部资本的比重为权数，对个别资本成本进行加权平均确定的。

$K_{w}= \sum_{j=1}^{n}K_{j}W_{j}$

(5)边际资本成本

边际资本成本=增加的筹资总成本/增加的筹资总额

=∑ (各种形式的筹资额×相应的个别资本成本)/增加的筹资总额

=∑ (增加的筹资总额×各种筹资形式的目标资本结构×相应的个别资本成本)/增加的筹资总额

=∑ (各种筹资形式的目标资本结构*相应的个别资本成本

(6)筹资结构决策方法：

①比较资本成本

选资本成本低的

②每股收益【EPS】分析法【判断用负债筹资还是权益筹资】


销售额	变动成本	固定成本	债务利息

所得税税率	流通在外的普通股股数	息税前利润	企业每年提取的偿债资金额

$EPS=\frac{\left ( S-VC-F-I \right )\left ( 1-T \right )}{N} = \frac{\left ( EBIT-I \right )\left ( 1-T \right )}{N}$

EBIT-I=税前利润

（EBIT-I)(1-T)=净利润

在每股收益无差别点上,无论是采用负债筹资,还是采用权益筹资,每股收益都是相等的。若以 $EPS_{1}$ ;代表负债筹资,以 $EPS_{2}$ 代表权益筹资，则有：

$EPS_{1}= EPS_{2}$

$\frac{\left ( S_{1}-VC_{1}-F_{1} -I_{1}\right )\left ( 1-T \right )}{N_{1}}= \frac{\left ( S_{2}-VC_{2}-F_{2} -I_{2}\right )\left ( 1-T \right )}{N_{2}}$

在每股盈余无差别点上 $S_{1}=S_{2}$ ,则：

$\frac{\left ( S_{1}-VC_{1}-F_{1} -I_{1}\right )\left ( 1-T_{1} \right )}{N_{1}}= \frac{\left ( S_{2}-VC_{2}-F_{2} -I_{2}\right )\left ( 1-T_{2} \right )}{N_{2}}$

若企业建立偿债基金，该偿债基金可供自由支配，既可以用于支付红利也可以进行其他新的投资，此时无差别分析公式可改为：

$\frac{\left ( S-VC_{1}-F_{1}-I_{1} \right )\left ( 1-T \right )-SF}{N_{1}}= \frac{\left ( S-VC_{2}-F_{2}-I_{2} \right )\left ( 1-T \right )-SF}{N_{2}}$

或者

$\frac{\left (EBIT_{1}-I_{1} \right )\left ( 1-T \right )-SF}{N_{1}}= \frac{\left (EBIT_{2}-I_{2} \right )\left ( 1-T \right )-SF}{N_{2}}$

③企业价值分析法


企业总价值	股票总价值价值	债券价值
$K_{s}$	$K_{w}$	$K_{b}$
权益资本成本	加权平均资产成本	税前债务资本成本

企业总价值： V=S+B

股票市场价值： $S= \frac{\left ( EBIT-I \right )\left ( 1-T \right )}{K_{s}}$ 【折现】

【资本成本是一个比率，他在财务管理中可视作折现率、利率。。。。】

权益资本成本（资产定价模型）： $K_{s}= R_{F}+\beta \left ( R_{m}-R_{F} \right )$

公司的资本成本（WACC）： $K_{w}= K_{b}\left ( \frac{B}{V} \right )\left ( 1-T \right )+K_{s}\left ( \frac{S}{V} \right )$

(7)杠杆原理和风险

①成本

				$\Delta S$
总成本	产量	固定成本	单位变动成本	销售额的变动额

边际贡献总额	边际贡献及EBIT计算：销售收入总额	变动成本总额	销售单价	经营杠杆：变动前的销售额
			$\Delta EBIT$
产销数量	单位边际贡献	变动前的息税前利润	息税前利润变动额	所得税税率

固定成本；变动成本；混合成本

总成本习性模型：

边际贡献： $M=S-V=(P-b)\times Q=m\times Q$

息税前利润： $EBIT=S-V-a=(P-b)\times Q-a=M-a$

【税前（1-T）=NI】

②经营杠杆【生产经营的固定成本，越高风险越大】

	$\Delta EPS$
财务杠杆系数	普通股每股收益变动额	基期每股收益	债务利息	所得税税率
	$\Delta EBIT$
经营杠杆系数	息税前利润变动额	基期息税前利润	基期边际贡献	优先股股利

经营杠杆系数 :

$DOL=\frac{\Delta EBIT/EBIT}{\Delta S/S} =\frac{M}{EBIT}=\frac{M}{M-a}$

③财务杠杆【筹资过程中，负债的利息和优先股的股利，越高风险越高】

财务杠杆系数：

$DFL=\frac{\Delta EPS/EPS}{\Delta EBIT/EBIT}$

$DFL=\frac{EBIT}{EBIT-I}$

④复合杠杆【越高风险越高】

复合杠杆系数：

$DCL=\frac{\Delta EPS/EPS}{\Delta S/S}=\frac{\Delta EBIT/EBIT}{\Delta S/S}\times \frac{\Delta EPS/EPS}{\Delta EBIT/EBIT}= DOL\times DFL$

$DCL=\frac{M}{EBIT-I}$

(二)投资

对于投资我们最重要的是判断是否值得，是否能为我们获得收益。

衡量收益我们可以通过对投资的现金流量估算出来，通过评价指标来判断。

一、评价指标

①现金流量的计算

某年净现金流量=该年现金流入量 ➖ 该年现金流出量

经营现金净流量(NCF)= 营业收人➖付现成本➖所得税＝净利润➕折旧等非付现成本
=(营业收人➖付现成本➖折旧等非付现成本)×(1-所得税税率)➕折旧等非付现成本

折旧等非付现成本包括：固定资产的折旧；无形资产价值的摊销额；开办费的摊销额；全投资假设下经营期发生的借款的利息支出等。

静态：【不考虑时间价值】

②投资回报期【收回投资额的时间】

$\bigstar$ 投资额一次性支出，每期流入量相等：

投资回收期 =投资额÷ 每期现金流入量

①公式法

如果某一项目的投资均集中发生在建设期内，投产后一定期间内每年经营净现金流量相等，且其合计大于或等于原始投资额，可按以下简化公式直接求出不包括建设期的投资回收期：

不包括建设期的投资回收期（PP‘）=原始投资合计/投产后前若干年每年相等的净现金流量

包括建设期的投资回收期（PP ）=不包括建设期的投资回收期+建设期

$\bigstar$ 流入量各期不相等或是投资额非一次性投入：

投资回收期 =(累计净现金流量开始出现正值的年数)➖1➕上年累计净现金流量绝对值➗当年净现金流量

②表格法（编制现金流量表）

按照回收期的定义，包括建设期的投资回收期满足以下关系式，即：

$\sum_{t=0}^{p}pNCF_{t}= 0$

这表明在财务现金流量表的“累计净现金流量”一栏中，包括建设期的投资回收期恰好是累计净现金流量为零的年限。

无法在“累计净现金流量”栏上找到零，必须按下式计算包括建设期的投资回收期：

包括建设期的投资回收期=最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数+最后一项为负值的累计净现金流量绝对值÷下年净现金流量

或：=累计净现金流量第一次出现正值的年数-1+尚未回收的投资÷该年净现金流量

③会计收益率

会计收益率=年平均利润➗原始投资额X100%

一般而言会计收益率越高越好。实际评价中,需要一个参照系。这个参照系就是企业对投资项目要求达到的最低期望报酬率。对于独立投资项目，投资项目的会计收益率大于最低期望报酬率,投资项目可以接受。

动态：【考虑时间价值】

④净现值

	$I_{t}$	$O_{t}$		$NCF_{t}$
投资涉及的年限	第t年的现金流人量	第t年的现金流出量	预定的折现率	第年的现金流出量

净现值指未来资金流入现值与未来资金流出现值的差额

计算： $NPV= \sum_{t=0}^{n}\frac{I_{t}}{\left ( 1+i \right )^{t}}-\sum_{t=0}^{n}\frac{O_{t}}{\left ( 1+i \right )^{t}}= \sum_{t=0}^{n}\frac{NCF_{t}}{\left ( 1+i \right )^{t}}$

对于投资：净现值(NPV)=未来现金净流量现值一原始投资额

未来现金净流量现值包括：经营现金流量折现+终结现金流量

终结现金流量主要包括固定资产残值净收入和回收原投入的流动资金

评价标准：对于独立投资项目净现值大于零，说明投资项目的报酬率大于预定的报酬率，投资项目可以接受；反之，投资项目不可接受。

⑤现值指数

计算公式：

$PI=\sum_{t=0}^{n}\frac{I_{t}}{\left ( 1+i \right )^{t}}\div \sum_{t=0}^{n}\frac{O_{t}}{\left ( 1+i \right )^{t}}$

评价标准：对于独立投资项目如果投资项目的现值指数大于1，说明项目的报酬率大于预定的报酬率,投资项目可以接受；反之，投资项目不可接受。

⑥内部收益率

$\blacksquare$ 内部收益率满足：

$NPV=\sum_{t=0}^{n}\frac{I_{t}}{\left ( 1+IRR \right )^{t}}-\sum_{t=0}^{n}\frac{O_{t}}{\left ( 1+IRR \right )^{t}}= 0$

运用内插法[相似三角形法]求IRR【前面求折现率也使用过】，。首先估计使净现值由正值到负值相邻的两个折现率 i,如果 NPV>0,则 i<IRR;反之,如果 NPV<0,则 i>IRR。

$IRR=i_{1}+\left ( i_{2}-i_{1} \right )\times \frac{\left | NPV_{1} \right |}{\left | NPV_{1} \right |+\left | NPV_{2} \right |}$

评价标准：对于独立投资项目，在应用内部收益率法时，必须寻找一个参照指标。这个指标就是最低期望报酬率。如果投资项目的内部收益率大于或等于最低期望报酬率，投资项目可以接受，反之,项目不可接受。

二、投资方法

（1）债券投资

1、价值确定的公式

债券价值确定的基本公式是指在复利方式下，通过计算债券各期利息的现值【年金现值】及债券到期收回本金的现值【复利现值】来确定债券价值的估价方式。

债券价值

付息总期数

债券面值

每年利息

市场利率或

投资人要求的必要收益率

$P= \sum_{t=1}^{n}\frac{I}{\left ( 1+K \right )^{t}}+\frac{F}{\left ( 1+K \right )^{n}}= I\cdot \left ( P/A,k,n \right )+F\cdot \left ( P/F,k,n \right )$

②期末一次还本付息且不计复利时债券价格的确定

先求出期末一次还本付息的总额在复利现值

$P=\frac{F+F\cdot i\cdot n}{\left ( 1+K \right )^{n}}=\left ( F+F\cdot i\cdot n \right )\cdot \left ( P/F,k,n \right )$

③折现发行时债券价格的确定

有些债券以折现方式发行,没有票面利率,到期按面值偿还。

$P=\frac{F}{\left ( 1+K \right )^{n}}= F\cdot \left ( P/F,k,n \right )$

【遇到此方法发行的债券，若现实发行价格低于求出来的P则可以考虑购入投资。】

（2）股票投资

【股票投资价值】

股票价格=未来各期股利的现值之和

①股票股价基本模型

$V_{s}=\sum_{i=1}^{\infty }\frac{D_{t}}{\left ( 1+R_{s} \right )^{t}}$

②常用的股票股价模式

1.零成长模式

如果公司未来各期发放的股利都相等,或者说 g=0则有:

$V_{s}= \frac{D}{R_{s}}$

2.固定成长模式

如果公司本期的股利为 $D_{0}$ ，未来各期的股利按上期股利的 g 速度逐年增长

股票价值 $V_{s}$ 是： $V_{s}= \sum_{i=1}^{\infty }\frac{D_{0}\left ( 1+g \right )^{t}}{\left ( 1+R_{s} \right )^{t}}= \frac{D_{1}}{R_{s}-g}$

3.阶段性成长模式

许多公司的盈余在某一期间有一个超常的增长率，这段期间的增长率 g 可能大于 $R_{s}$ ，而后阶段公司的盈余固定不变或正常增长。对于阶段性成长的股票，需要分段计算才能确定股票的价值。

利润留存增加资本，资本扩大增加利润，多获利润则多分股利。

股利增长率g=(1-股利发放率)X净资产报酬率

【收益计算】

1、投资者持有股票时间不超过1年，不用考虑资金时间价值，其持有期收益率可票期间的收益率。

持有期收益率=[（出售价➖购人价➕收到的现金股利）/购入价]X100%

2、投资者持有股票时间超过1年，需要考虑资金时间价值，其持有期收益率可按(相当于求内部收益率)：

$D_{t}$

股票购买价价格

股票出售价格

股票投资报酬

(各年获得的股利)

投资限期

股票持有期收益率

$V=\sum_{t=1}^{n}\frac{D_{t}}{\left ( 1+i \right )^{t}}+\frac{F}{\left ( 1+i \right )^{n}}$

(三)资金运营

（1）筹资

筹资政策	收益水平	风险水平
激进型	高	高
保守型	一般	一般
配合型	低	低

（2）现金管理

①成本分析模式

特点：

机会成本与现金持有量是呈正比例变动的；

短缺成本与现金持有量呈反方向变动；

管理成本具有固定成本的性质

原理：对以上不同的与现金有关的成本进行分析，力求使各种成本之和最小。

相关公式：

机会成本=现金持有量×有价证券利率

相关总成本=机会成本+短缺成本+管理成本

②存货模式

原理：寻求企业持有现金的机会成本与转换成本两者之间总成本最低的现金持有量。

计算公式：


持有现金总成本	一定时期的现金需求	持有现金总量
		$Q^{\ast }$
持有现金的机会成本 (即有价证券利率)	每次出售有价证券补充现金的转换成本【出售所需要的手续费、交易费、佣金等】	最佳现金持有量

$TC=\frac{Q}{2}\cdot K+\frac{T}{Q}\cdot F$

前半截是机会成本=平均持有现金总量×有价证券利率

后半截是转换成本=有价证券交易次数×每次出售有价证券补充现金的转换成本

$Q^{\ast }=\sqrt{\frac{2TF}{K}}$

$TC\left ( Q^{\ast } \right )=\sqrt{2TFK}$

③随机模式

		$\sigma$
最佳现金持有量	有价证券每次固定的转换成本	每日余额的标准差

有价证券的日利率	控制下限	控制上限

计算公式：

$R=\sqrt[3]{\frac{3F\sigma }{4i}}+L$

H=3R-2L

由于随机模式是建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下，因此计算结果比较保守,计算出来的现金持有量往往大于运用存货模型计算的结果。

（3）应收账款管理

①机会成本

应收账款的机会成本 = 应收账款占用资金×资本成本率

应收账款占用资金 = 应收账款平均余额×变动成本率

应收账款平均余额 = 日销售额×平均收账期

②管理成本

定义：是指企业对应收账款进行管理而发生的支出费用，具有固定成本的特征。

主要包括：对客户的资信调查费用、收集各种信息的费用、应收账款账簿记录费用、催收账款发生的费用、其他用于应收账款的管理费用。

③坏账成本

定义：是指由于应收账款无法收回而给企业造成的经济损失。

产生原因：应收账款是商业信用产生的结果，由于客户财务状况恶化等原因，无法收回应收账款。由此产生的坏账会给企业带来经济上的损失。

关系：这种成本一般与企业的信用政策有关，并且与应收账款的数量成正比。一般来说，严格的信用政策产生比较少的坏账，过于宽松的信用政策比较容易产生较多的坏账。

（4）存货管理

①存货经济批量基本模型

				$K_{c}$
存货总成本	每次存货订货量	存货的全年需求量	每次订货的成本	单位存货年储存费用

存货总成本：

$TC\left ( Q \right )=\frac{D}{Q}\cdot K+\frac{Q}{2}\cdot K_{c}$

【前半截总订货成本（次数×每次成本），后半截储存费（平均订货量×单位储存费用）】

$\bigstar$ 直接记住直接用

TC最小时，经济批量

$Q^{\ast }=\sqrt{\frac{2KD}{K_{c}}}$

最佳订货次数：

$N^{\ast }=\frac{D}{Q^{\ast }}$

该经济批量下的总成本：

$TC(Q^{\ast })=\sqrt{2KDK_{c}}$

②存货陆续供应条件下的经济进货批量

P	d	Q
每日送货量	每日需要量	订货量

存货送货期=Q/P

送货期内耗用量=Q/P×d

最高库存量=Q-Q/P×d

平均存货量=1/2（Q-Q/P×d）=Q/2（1-d/P）

所以，与批量有关的存货总成本为：

$TC(Q)=\frac{D}{Q}\times K+\frac{Q}{2}(1-\frac{d}{P})\times K_{c}$

此时经济批量为：

$Q^{\ast }=\sqrt{\frac{2KD}{K_{c} }\times \left ( \frac{P}{P-d} \right )}$

最佳存货成本：

$TC(Q^{\ast })=\sqrt{2KDK_{c}\times (1-\frac{d}{P})}$

存货经济批量扩展

1、订货提前期

R	D	L
再订货点	订货提前期	每日需要量

公式：R=L×D

（5）流动负债管理

①短期借款

$\bigstar$ 补偿性余额

补偿性余额贷款实际利率=名义利率/（1-补偿性余额比率）

或

补偿性余额贷款实际利率=利息/实际可使用借款额

$\bigstar$ 贴现法

贴现贷款的实际利率=利息/（贷款金额-利息）

或

贴现贷款的实际利率=名义利率/（1-名义利率）

②商业信用

放弃现金折扣的成本=折扣率/（1-折扣率）×360/（信用期限一折扣期限）

今天的文章一些计算式分享到此就结束了，感谢您的阅读。

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